国信证券：首程控股(0697.HK)上半年停车收入大幅增长，基金业务表现靓丽 维持 “买入”评级

国信证券发研报指，首程控股(0697.HK)2022年上半年公司实现收入同比增长44%至9.22亿港元，毛利同比增长89%至6.53亿港元，股东应占溢利6.02亿港元。公司宣派中期股息3 亿港元。其中，投资基金超额收益及公允价值变动推动中期营收、溢利大幅增长，而且投资基金持续确认超额收益可期。按业务划分，停车出行业务规模不断扩大，上半年实现收入4.8亿港元，同比增长70.6%，实现税前利润1.12亿港元，同比增长250%；基础设施不动产业务表现靓丽，上半年实现收入4.42亿港元，同比增长24%；实现税前利润3.89亿港元，同比增长39%。

该行上调公司2022-2024 年归母净利润至8.57、10.54、11.79亿港元，对应每股收益分别为0.12/0.14/0.16港元/股，当前股价对应市盈率分别为 11.2/9.1/8.2 倍。公司停车出行业务仍处于扩张阶段，基础设施不动产业务表现亮眼，投资基金持续确认超额收益可期，股息率高，维持 “买入”评级及2港元的目标价，对应2022年PE的16.7倍。